Americké spotové ETF na Bitcoin a Ethereum poprvé od začátku května uzavřely týden v zisku. Za pět obchodních dnů do 11. července fondy nasbíraly celkem 281,8 milionu USD a přerušily tak rekordní osmý týden po sobě s odtokem, vyplývá z dat SoSoValue v analýze The Block.

Jak bitcoinové ETF přerušily rekordní sérii odtoků

Spotové bitcoinové ETF přilákaly zhruba 197,4 milionu USD za týden a ukončily sérii, která během osmi týdnů vytáhla z těchto produktů zhruba 8,26 miliardy USD. Poslední kladný týden fondy zaznamenaly pět dní před 8 květnem, kdy nasbíraly přibližně 622,7 milionu USD.

Tato série odtoků byla nejdelší od uvedení bitcoinových ETF v lednu 2024 roku. Již dříve jsme zkoumali, jak v červenci fondy začaly hledat dno po vytrvalém výprodeji.

V rámci týdne byl vývoj nerovnoměrný. Pondělí přineslo příliv 265,69 milionu USD, úterý přidalo dalších 21,44 milionu USD, pak ve středu a čtvrtek investoři vyvedli celkem 180,16 milionu USD, a v pátek se fondy opět dostaly do plusu o 90,44 milionu USD. Významné je, že jeden pondělek stačil překrýt celý týdenní součet — rozsah obratu je však malý.

Páteční příliv byl soustředěn pouze ve dvou produktech. iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRock přilákal 86,83 milionu USD, HODL od VanEck přidal 3,61 milionu USD, zatímco ostatní bitcoinové fondy nevykázaly čisté pohyby prostředků.

Ethereum fondy ukončily sérii opakující antirekord

Spotové ethereum ETF za týden nasbíraly přibližně 84,4 milionu USD — rovněž první kladný výsledek od týdne končícího 8. května. Za předchozích osm týdnů fondy na Ethereum ztratily kolem 1,20 miliardy USD, a tato série zopakovala rekord kategorie, který byl dříve zaznamenán od konce února do poloviny dubna 2025 roku.

Ethereum fondy zaznamenaly příliv ve čtyřech z pěti seancí týdne. Největší den připadl na středu — 70,48 milionu USD, jediným dnem s odtokem byl čtvrtek s 52,08 milionu USD. V pátek fondy přidaly dalších 18,43 milionu USD, přičemž ETHA od BlackRock zajistil 16,20 milionu USD a FETH od Fidelity — 2,23 milionu USD.

Převaha BlackRock dobře ukazuje strukturu poptávky: hlavní proud institucionálních peněz do kryptoměn se soustřeďuje do produktů několika největších jmen tradičních financí. Podobný rozdíl v apetitu investorů jsme pozorovali i na jiných trzích — stačí připomenout slabý start hongkongských ETF.

Proč příliv do 282 miliony USD pokryl jen malou část odlivu z ETF

Obrat je skromný vůči předchozímu výprodeji. Bitcoinové ETF vrátily zhruba 2,4 % prostředků ztracených během osmi týdnů odtoků, ethereum fondy přibližně 7 %. Celkem předchozích osm týdnů vytáhlo z obou skupin 9,46 miliardy USD, a týdenní odraz tak pokryl jen asi 3 % této sumy.

Příliv za týden obnovil pouze přibližně 3 % nedávného odtoku.

Obě skupiny jsou stále v mínusu od začátku roku. Od začátku 2026 roku bitcoinové ETF vykázaly čistý odtok kolem 5,34 miliardy USD, ethereum fondy asi 1,35 miliardy USD. Čistá aktiva bitcoinových ETF k pátečnímu dni činila 77,42 miliardy USD proti 51,28 miliardy USD nasbíranému čistému přílivu od spuštění. Aktiva ethereum ETF dosahovala 9,59 miliardy USD, což je zhruba o 1,38 miliardy USD méně než kumulovaný příliv kategorie ve výši 10,97 miliardy USD.

Dalším varovným signálem je vázlá obchodní aktivita i přes návrat k přílivům. Objem obchodů bitcoinových ETF činil zhruba 8,41 miliardy USD za týden — minimum pro plný pětidenní týden od října 2024 roku. Objem ethereum ETF byl přibližně 2,05 miliardy USD, nejhorší výsledek za plný týden od května 2025 roku. Jinými slovy peníze se vrátily, ale chybí nadšení a objemy.

V sobotu ráno se Bitcoin obchodoval kolem 64 300 USD, Ethereum kolem 1 810 USD.

Co příliv do spotových ETF znamená pro trh Bitcoin a Ethereum

Hlavní závěr je jednoduchý: propast mezi 282 miliony USD přílivu a 9,46 miliardy USD odtoku je stále obrovská. Jeden kladný odraz po osmi týdnech výprodeje je spíše taktickou rebalancí než obnovením strategického zájmu institucionálních investorů. Abychom mohli mluvit o obratu trendu, trh potřebuje několik týdnů trvalých přílivů v řadě.

Další klíčová otázka zní — potvrdí nová týden příliv, nebo půjde o jednorázový výkyv. Dokud jsou přílivy soustředěny u BlackRock a objemy zůstávají nízké, je předčasné nazývat to návratem institucionální poptávky.