Circle Internet Group získala konečné schválení Úřadu kontrolora měny USA (OCC) pro zřízení národní trustové banky. Tím se rezervy největšího regulovaného stablecoinu USDC dostávají pod federální dohled a společnost je přímo napojena na bankovní systém USA.
Regulátor povolil Circle založit First National Digital Currency Bank, N.A., která bude fungovat pod názvem Circle National Trust. Akcie CRCL na newyorské burze poskočily o 14 % v den oznámení, odrazily se od tříměsíčního minima a poté se ustálily přibližně na úrovni +5 %.
Co přináší Circle status národní trustové banky
Národní trustová banka není běžnou bankou v tradičním slova smyslu. Tyto banky nepřijímají vklady ani neposkytují úvěry. Jejich úkolem je uchovávat aktiva klientů a poskytovat fiduciární (důvěrnické) služby podle přísných právních standardů.
Circle National Trust bude poskytovat fiduciární služby úschovy digitálních aktiv vlastněných Circlen a jejími propojenými subjekty. Podle schváleného OCC obchodního plánu bude banka také schopna obsluhovat omezený okruh institucionálních klientů — především banky a regulované subjekty operující s deriváty. Hlavní je, že charter otevírá cestu k řízení rezerv USDC pod přímým federálním dohledem OCC, hlavního dozorčího orgánu pro národní banky.
Proč je schválení důležité pro USDC a trh se stablecoiny
USDC je největší regulovaný stablecoin a jeho rezervy se počítají na miliardy dolarů. Přesun tohoto fondu pod federální dohled je vážným signálem legitimity pro velké finanční hráče. Šéf Circle Jeremy Allaire označil schválení za rozhodující krok k integraci blockchainu a digitálních aktiv do jádra amerického finančního systému. Podle něj federální dohled nad trustovou bankou stanoví nový standard transparentnosti, řízení a rozsahu.
Podstata je jednoduchá: čím více regulovaná a přehledná infrastruktura USDC bude, tím ochotněji s ní budou spolupracovat banky a instituce. Circle otevřeně uvedla, že charter posiluje roli USDC jako regulované dolarové infrastruktury pro platby, vypořádání a kapitálové trhy.
Reakce trhu přesahuje jednu firmu. Akcie Coinbase a Strategy během ranního obchodování přidaly přibližně 5 % na pozadí odrazu bitcoinu. Pro Coinbase to dává smysl: burza dělí s Circlen příjmy z USDC, takže posílení pozic stablecoinu jí rovněž prospívá.
Jak GENIUS Act tlačí Circle k federálnímu dohledu
Schválení nepřišlo ve vakuu. Souvisí s GENIUS Act — federálním zákonem o stablecoinech, přijatým v červenci 2025 roku a směřujícím k plné implementaci začátkem 2027 roku. Zákon vyžaduje dohled OCC nad velkými emitenty stablecoinů a trustový charter Circle právě umožňuje tyto požadavky předjímat, současně vnášejíc rezervy USDC do federálního rámce.
Cesta k závěrečnému rozhodnutí začala, když Circle podala žádost 30. června 2025 roku. Podmíněné schválení OCC společnost obdržela v prosinci 2025 roku — společně s takovými hráči, jako jsou Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets a Paxos. Circle tedy není jediná, kdo se včleňuje do nové regulační struktury, ale patří mezi první, kdo proces dovršil konečným charterem.
Společnost má dlouhou historii spolupráce s regulátory. Circle získala BitLicense v New Yorku už v roce 2015 roce, v roce 2024 se stala prvním globálním emitentem stablecoinů, který splnil požadavky evropsního rámce MiCA, a drží licence ve Spojeném království, Singapuru, na Bermudách a v Abú Zabí. V situaci, kdy i centrální bankéři jako Thomas Moser zpochybňovali zralost kryptoměn, krok Circle směrem k plnohodnotnému bankovnímu dohledu vypadá jako odpověď odvětví na tento skepticismus. Podobnou cestou se ubírají i burzy: nedávno získala Binance souhlas kanadského finančního regulátora a centrální banky Bahrajnu.
Kdo těží ze schválení Circle a kde zůstává riziko pro USDC
Okamžitým vítězem je sama Circle: akcie se odrazily od tříměsíčního minima a federální status posiluje vyjednávací pozici vůči institucím. Těží i USDC jako produkt — regulované zázemí jej činí přívětivějším pro banky a firemní trezory. Nepřímo profitují i partneři jako Coinbase.
Je však třeba mít na paměti hranice oznámení. Konečné schválení znamená povolení založit banku a poskytovat sjednané služby, ne automatický převod všech rezerv USDC pod OCC okamžitě. Plná realizace požadavků GENIUS Act je naplánována na začátek 2027 roku, takže část efektu se týká budoucnosti, nikoli dneška.
Další klíčová otázka zní, jak rychle Circle převede správu rezerv USDC do nové struktury a zda za ní ostatní emitenti s podmíněnými schváleními půjdou. To ukáže, zda se federální trustový charter stane novým standardem pro odvětví stablecoinů.